新股发行制度简单说就是公司上市时怎么卖股票给公众的规则。目前国内主要实行注册制，相比以前的核准制更市场化。具体操作上分几个关键点：1. 注册制核心是信息披露。企业只要真实完整披露信息，交易所审核通过就能上市，不用像以前那样等证监会点头。现在科创板、创业板、北交所都是注册制，主板也在2023年全面切换过来了。2. 定价机制更灵活。现在新股发行价主要通过网下询价确定，机构投资者报价后剔除最高10%报价，剩下的按加权平均数定发行价。破发变得常见，2024年约有30%新股首日破发。3. 打新规则有调整。沪市每1万元市值配1个签（500股），深市是每5000元配1个签（500股）。要注意现在打新不是稳赚了，得研究公司基本面。4. 绿鞋机制经常用。就是超额配售权，上市30天内承销商可以多卖15%股票来稳定股价，像2024年蚂蚁再上市时就用了这招。5. 跟投制度约束券商。保荐机构要自己真金白银跟投2-5%，防止乱推荐垃圾公司。现在有些券商因为跟投被套牢的案例不少。最近讨论比较多的是港股那边的"双重存档"制度，A股也在研究要不要借鉴。就是招股书同时交给证监会和交易所，两边一起把关。另外散户打新门槛可能要提高，现在有些专家建议账户资产至少10万才能参与。
